沥青期货：成本端原油支持力度偏弱
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近期沥青市场发生了一系列变动。主力合约已切换至Bu2410，市场整体呈现震荡偏弱的态势。这主要是由于成本端原油支持力度偏弱，同时需求恢复情况未能达到预期。截止至2024年8月9日15:00，Bu2410合约价格收于每吨3461元，本周内下跌了每吨163元或4.5%，跌幅超过了原油。
从库存方面来看，本周厂库和社会库存均有所下降。在山东地区，部分炼厂已经签订了远期合同。具体来说，齐鲁石化于8月6日恢复了沥青生产，东明石化也在8月7日恢复了生产，这使得该地区的开工率略有增加。需求方面，尽管区内及周边省份出现了间歇性降雨天气，但下游终端项目的需求保持相对稳定。
在华东地区，金陵石化、镇海炼化以及江苏新海等企业出现了间歇性停产，这导致该地区的产量明显减少，同时厂库出现了去库存的情况。根据隆众资讯的数据，本周96家沥青生产商的总产量为46.1万吨，环比增长了2.6万吨。其中地炼的总产量为23.1万吨，环比增加1.9万吨；而中石化的总产量为10.9万吨，环比增长了0.5万吨。此外，本周54家样本企业的出货量共计36.6万吨，环比减少了3%。
围绕甲醇的情况来看，国内上游生产的开工率本周达到了70.89%，相比之前有所上升。近期，7月底到8月初将有多套CTO配套甲醇重启作业，预示着未来的开工率有望继续提升。此外，7至8月进口到港的甲醇数量也有所增加，这得益于外盘的高位开工率以及新装置的陆续投产，使得进口增长的空间得以扩大。
在下游烯烃领域，外采活动逐渐回暖。之前，兴兴和阳煤装置已经重启，而渤化计划在8月中旬重启，诚志二期的开车可能将在8月底实现。这些因素都可能推动外采需求的进一步恢复。然而，传统下游的部分行业目前正处于淡季，导致开工率环比下滑，但与去年同期相比则保持稳定。本周港口库存的消耗也显示出积极趋势，但与去年同期相比仍略低。总体来看，供需关系预计将双增，价格将主要在一定的区间内波动。
而关于尿素的情况，近期其日产量约为17.49万吨，环比略有增加，与去年同期持平。新装置已经开始投产。从下游角度看，农业需求暂时进入淡季，复合肥工厂的开工率环比微增但同比偏低，出货情况一般，导致库存有所累积。尽管6月份的出口量为7万吨，环比上升，但与去年同期相比仍然偏低。
目前的出口限制政策仍在持续。本周国内企业预收订单天数有所增加但仍然低于去年同期水平。企业库存也出现小幅累积，同比高于去年。总体而言，农需暂时处于淡季，出口受到持续限制，需求预期偏空，这给尿素价格带来了一定的压力。
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