OPEC在原油市场的份额有所下滑
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随着特朗普成功赢得美国大选，美元汇率攀升至近四个月来的高点，这一现象引发了市场对各类资产价格波动的密切关注。本文主题为探讨美国大选结果对全球原油市场所产生的影响。美国在全球原油市场中的地位举足轻重，其供应和需求占全球总量的约19%-22%。特别是在供应端，美国的影响力不容小觑，这也是为何美国大选结果会直接影响到原油市场的重要因素之一。此举为市场带来了更多的不确定性，使得原油价格也出现了波动。
美国作为全球领先的石油生产大国，在OPEC+联盟持续实施减产政策的影响下，OPEC在原油市场的份额有所下滑，从原先的36.7%降至了31.5%。然而，美国石油产量却屡次刷新纪录，每日产量高达1350万桶，使得其供应占比日益显著。在需求端，尽管中国和印度的需求量备受瞩目，但就绝对量而言，美国依旧稳居全球第一大石油消费国之位。 美国对全球的原油市场拥有重要地位，因此其政治经济格局会对外界产生深刻影响，其政治大事亦会直接影响全球原油市场走势。
回溯美国大选之路，不难发现，在总统选举首场电视辩论前，拜登与特朗普的民调支持率尚在伯仲之间。然而，特朗普在关键摇摆州中却占有优势。然而，在电视辩论中，拜登的表现不尽如人意，此后其与特朗普的民调差距开始扩大。这充分证明了美国大选的进程及其候选人的表现对原油市场有着重要的影响。
同时，民主党内部呼吁拜登退出竞选的声音愈发强烈。7月15日至19日间，共和党公布哈里斯为其副总统候选人并发表政策宣言。而后，拜登于7月21日突然宣布退选，并力挺民主党的现任副总统哈里斯，这一决策让他部分流失的选民重新回归。而8月5日之后，形势如何发展仍待观察。 美国民主党正式提名哈里斯副总统为总统候选人。从9月底的数据来看，特朗普的投注率逐渐攀升并超过了哈里斯，最终成功当选。两位候选人对能源政策的看法截然不同。
特朗普政府主张美国能源自主，倾向于回归传统化石能源，加快勘探许可的发放，增加传统能源产量，并取消了新能源汽车补贴。而哈里斯则持不同观点，但具体政策倾向未明朗。这反映出两党在能源政策上的分歧。 由于美国加快了石油和天然气勘探许可的发放速度，以及政策的推动，短期内特朗普执政期间的石油产量可能有所增长，这可能会对油价带来一定压力。
然而，从长期角度看，新能源汽车补贴的废除将会影响相关产业链的需求，从而可能有利于汽油和原油的消费增长。结合目前美国的原油生产状况，可以看到页岩油企业资本投入增长缓慢以及拜登政府对绿色能源的重视导致的石油钻探许可审批延迟。这些因素共同导致了美国活跃钻机数量的下降。总之，这将对全球石油市场和新能源产业的发展带来深远影响。
不过目前，美国石油产量再度攀升至历史新高水平，日产量高达1350万桶。这一壮举的背后，技术的创新起到了关键作用：首先，多井垫技术的持续进步，使得每个钻机能够同时运作更多的钻井；其次，横向平均钻井深度显著增长至万英尺大关；此外，私家钻井平台数量的大幅减少也有效提升了每台钻井平台的产出效率。在特朗普政府对传统能源的扶持以及加速发放油气勘探许可的背景下，页岩油的产量仍有可观的增长空间。 在拜登总统的任期内，内政部已经通过了“2024-2029年海上油气租赁规划”。
若特朗普成功当选，根据历史经验，政策调整可能不会带来显著效果。特朗普在上一任期内也曾提出支持海上油气勘探和生产，但因奥巴马时期的租赁计划，其实施进展相对有限。此外，联邦陆地租赁政策的调整对油气产量的提升效果也受到质疑。因此，美国在推动新油气资源开发方面，仍需在政策上做出更多努力。 自2023年5月后的首次，完井和待完井（DUC）数量出现同步下降的趋势，这一迹象或许预示着生产能力的增长速度已经减缓。
进入2024年，美国上游油气行业的资本支出显得审慎，导致活跃钻机数量进一步下滑，库存井存量已降至历史最低水平。同时，页岩油旧井的衰竭压力加重，加之拜登政府对石油钻探许可审批的放缓，虽然美国页岩油产量并未上升，但其增产的速率显著减慢。至于新能源领域，尽管特朗普政府对清洁能源的支持有限，但在现行的法律框架下。《通胀削减法案》（IRA）的预计变化幅度不大，即使面临政策不确定性的风险，但此法案为清洁能源投资所带来的推动力仍将持续。
事实上，该法案的绝大部分清洁能源和工业生产投资都集中在了红色州和摇摆州，这凸显了共和党内部在清洁能源问题上的多元观点。近期，随着马斯克公开支持特朗普竞选，特朗普对于新能源的态度似乎也开始转变，这种微妙变化也许意味着该领域的进步和发展前景将出现新的变数。然而，长远来看，该法案依然将有助于清洁能源的进一步发展。
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